Российская экономика столкнулась с фундаментальными изменениями в структуре бюджетных поступлений. Согласно оценкам экспертов, опрошенных журналистами газеты «Известия», снижение нефтегазовых доходов приобрело устойчивый характер и сохранится в среднесрочной перспективе.
Ключевым фактором давления на доходы бюджета станет введение Евросоюзом с 2026 года запрета на импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти. Как пояснила заведующая лабораторией Института Гайдара Антонина Левашенко, это ограничение затронет даже поставки через третьи страны, включая Индию и Турцию.
Глобальный рынок нефти демонстрирует тревожные для экспортеров тенденции: спрос растет замедленными темпами, тогда как добыча в США, Бразилии и Канаде формирует устойчивый профицит предложения. Управление энергетической информации США прогнозирует дополнительное давление на цены в связи с заполнением наземных хранилищ.
«Для сохранения конкурентоспособности России необходимо активнее модернизировать НПЗ, осваивать новые технологии и открывать логистические морские порты», — отмечает Левашенко.
Однако эти меры требуют значительных инвестиций, что дополнительно сократит бюджетные поступления от отрасли.
Главный экономист «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко подтверждает, что текущие прогнозы не позволяют ожидать восстановления нефтегазовых доходов до прежнего уровня. Ослабление национальной валюты может частично компенсировать падение, но лишь в рублевом выражении.
Статистика января-октября 2025 года демонстрирует снижение нефтяных доходов на 25%, газовых — более чем на 30%. Аналитик «Эксперт РА» Кирилл Лысенко предупреждает: правительству придется выбирать между сокращением бюджетных расходов и увеличением дефицита.
Остроту ситуации подчеркивает рекордный объем продаж госдолга, осуществленный Минфином на фоне роста бюджетного дефицита до 4,2 триллиона рублей.
