Большинство финансовых аналитиков прогнозируют снижение ключевой ставки Банка России лишь на один процентный пункт до конца 2025 года — до уровня 16%. Согласно консенсус-прогнозу, подготовленному газетой «Известия», на ближайшем заседании 24 октября регулятор, вероятнее всего, сохранит текущие параметры денежно-кредитной политики.
Семь из девяти опрошенных экспертов допускают смягчение политики лишь в декабре, а некоторые не исключают сохранения ставки на текущем уровне до конца года. Пессимизм рынка объясняется сохраняющимися инфляционными рисками и активным ростом корпоративного кредитования.
«Рост цен на топливо мешает снижению инфляции, несмотря на высокую ставку», — отметил независимый эксперт Андрей Бархота.
По данным аналитиков, с начала года розничные цены на топливо уже выросли более чем на 10%, создавая дополнительное проинфляционное давление.
Перспективы на 2026 год выглядят более оптимистично. Многие эксперты рассматривают снижение ставки до 12-13% как реалистичный сценарий. Такой прогноз связан с ожидаемым замедлением экономики в первой половине следующего года и возможным ослаблением санкционного давления.
«Заложенные в бюджет 12-13% представляют собой среднее значение июльского прогноза ЦБ», — уточнил Илья Федоров из БКС.
При этом основное снижение ставки, по мнению аналитиков, произойдет во втором полугодии 2026 года.
Длительное сохранение жесткой денежно-кредитной политики продолжает оказывать давление на малый и средний бизнес, ограничивая возможности для инвестиций в развитие. Однако текущий приоритет в борьбе с инфляцией, судя по параметрам нового бюджета, остается неизменным.
