Российский рубль в следующем году, вероятно, столкнется с давлением. По прогнозам экспертов, опрошенных журналистами ТАСС, национальная валюта может ослабнуть до 90–95 рублей за доллар в течение 2026 года. Завершение цикла укрепления связывают с планомерным смягчением денежно-кредитной политики (ДКП) и восстановлением импорта.
«Мы ожидаем в 2026 году среднегодовой курс на уровне 88,8 рубля за доллар. Если цены на нефть будут низкими и Минфин снизит цену отсечения, то среднегодовой курс может снизиться до 92–94 рублей», — заявил главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.
В первом квартале рубль, по мнению аналитиков, будет получать поддержку от высоких ключевых ставок и продажи валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Однако последующее смягчение политики ЦБ снизит привлекательность рублевых активов.
«Сокращение объема чистых продаж валюты со стороны Банка России и Минфина с 2026 года также будет сокращать объем предложения валюты на внутреннем рынке», — поясняет глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
Некоторые эксперты дают более пессимистичные оценки. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Станислав Клещев прогнозирует курс на уровне 99,8 рубля за доллар к концу 2026 года. Аналитик «Финам» Александр Потавин в негативном сценарии не исключает ослабления до 100 рублей.
Ключевыми негативными факторами станут слабая динамика нефтяных цен, сохраняющиеся санкционные дисконты для российской нефти и последующее восстановление спроса на импорт. Окончательный диапазон колебаний будет зависеть от баланса этих факторов и внешнеполитической конъюнктуры.
