В пятницу США оказались под угрозой потери своего последнего высшего кредитного рейтинга, поскольку Агентство Moody’s Investors Service дало понять, что склонно понизить рейтинг страны из-за увеличения бюджетного дефицита и политической поляризации.
Рейтинг Эксперт снизил прогноз до негативного со стабильного, подтвердив рейтинг страны на уровне ААА, самый высокий инвестиционный уровне. На фоне повышения процентных ставок, без мер по сокращению расходов или увеличению доходов, дефицит бюджета, вероятно, “останется очень большим, что значительно ослабит доступность долга”, заявило Moody’s.
«Процентные ставки существенно и структурно выросли. Это новые условия для ставок. Мы ожидаем, что эти более высокие ставки и дефицит в районе 6% ВВП в течение следующих нескольких лет, а возможно и выше, означают, что доступность долга продолжит оказывать давление на США», — сказал в интервью Уильям Фостер, старший кредитный директор Moody’s.
Moody’s является единственной из трех основных кредитных компаний с наивысшим рейтингом США после того, как Fitch Ratings понизило рейтинг правительства США в августе после последней битвы за потолок госдолга. S&P Global Ratings лишило США наивысшего рейтинга в 2011 году на фоне долгового кризиса того года.
После решения Fitch Конгресс был парализован смещением спикера Палаты представителей и неделями, проведенными республиканцами в попытках избрать нового. Кроме того, закрытие правительства было предотвращено в последнюю минуту, и вероятность повторного закрытия остается на неделю.
Новый негативный прогноз охватывает «все риски, связанные с очередным закрытием правительства», сказал Фостер.
Между тем доходность долгосрочных казначейских облигаций подскочила до самого высокого уровня за 16 лет, что некоторые аналитики частично объясняют опасениями по поводу растущего долга. Данные показали, что дефицит фактически удвоился до $2 трлн в последнем финансовом году.
Согласно пятничному отчету, Moody’s ожидает, что процентные выплаты федерального бюджета по отношению к выручке и валовому внутреннему продукту вырастут примерно до 26% и 4,5% к 2033 году соответственно с 9,7% и 1,9% в 2022 году. Эти прогнозы отражают вероятность более высоких процентных ставок в течение длительного времени, говорится в сообщении компании, при этом среднегодовая доходность 10-летних казначейских облигаций достигнет максимума на уровне около 4,5% в 2024 году.
Этот анализ был ключевым элементом решения Moody’s, сказал Эд Аль-Хуссейни, стратег по глобальным ставкам в Columbia Threadneedle Investments. Значение имеет не столько совокупный рейтинг, сколько постоянное напоминание рынкам о том, что финансовые риски растут.
Этот шаг Moody’s также ставит США в неловкое положение, поскольку они готовятся провести масштабную встречу лидеров стран Тихоокеанского региона, министров и топ-менеджеров в Сан-Франциско, где президент Джо Байден и председатель Китая Си Цзиньпин встретятся в кулуарах в ходе своей первой за год дискуссии один на один.