Инвесторы проявили неожиданно высокий интерес к 30-летним японским гособлигациям на аукционе в четверг, 3 июля. Это свидетельствует о временном затишье на долговом рынке страны. Как сообщает агентство Bloomberg, коэффициент покрытия спроса достиг 3,58 — максимума с февраля этого года. Для сравнения, в июне данный показатель составлял 2,92 при среднем значении 3,33 за последние 12 месяцев.
«Не сенсационно, но вполне достойно», — прокомментировал результаты глава стратегии финансовых рынков Westpac Banking Corp Мартин Уэттон.
По его словам, рынок заранее отреагировал на ожидаемое сокращение объемов выпуска, но в долгосрочной перспективе ситуация должна стабилизироваться.
Напомним, давление на долгосрочные доходности в Японии ослабло после того, как Министерство финансов объявило о планах сократить объемы размещения госдолга. В июне ведомство заявило о снижении эмиссии 20-, 30- и 40-летних облигаций на 3,2 трлн иен ($22 млрд) до конца марта 2026 года. Одновременно Банк Японии замедлил темпы сокращения покупок гособлигаций.
Однако глобальные тренды и предстоящие в июле выборы в верхнюю палату парламента сохраняют риски для рынка. Особую сложность представляет снижение активности ключевых локальных инвесторов. Например, страховых компаний, которые сократили вложения в долгосрочные бумаги.
«Фискальная ситуация в стране уже вызывает тревогу», — заявил в интервью Bloomberg Ицунори Огодэра, глава политического комитета правящей Либерально-демократической партии.
Расходы могут вырасти на фоне предвыборных обещаний премьер-министра Сигэру Исибы, который сделал акцент на повышении зарплат и достижении экономики в ¥1 квадриллион.
Несмотря на успешный аукцион, доходность 30-летних облигаций осталась на уровне 2,901%, что на 2 б.п. выше предыдущего значения. Фьючерсы на гособлигации продолжили снижение, отражая осторожность инвесторов перед новыми вызовами.
