Президент США Дональд Трамп, находясь в шаге от крупной политической победы — принятия налоговой реформы, столкнулся с неожиданной проблемой. Рынок облигаций отреагировал на его экономические инициативы резким падением, что может затмить позитивные аспекты его планов.
Известно, что Палата представителей уже одобрила законопроект, который сделает постоянными все налоговые послабления 2017 года, срок действия которых истекает в конце 2025 года. Также документ включает новые льготы, в том числе отмену налога на чаевые и сверхурочные выплаты — ключевые пункты предвыборной программы Трампа. Для бизнеса предусмотрены дополнительные преференции, которые должны стимулировать инвестиции.
«Сенат внесет свои корректировки, например, смягчит сокращение Medicaid и налоговых льгот для «зеленой» энергетики, но суть реформы останется неизменной», — отмечают аналитики.
Если все пойдет по плану, финальная версия законопроекта будет принята уже к концу лета — значительно быстрее, чем первая налоговая реформа Трампа в 2017 году.
Кроме того, несмотря на критику, Трамп не собирается отказываться от своей агрессивной торговой политики. 23 мая он вновь шокировал рынки, пообещав ввести 50-процентные пошлины на товары из ЕС и 25-процентный налог на iPhone, если Apple не перенесет производство в США.
Фондовый рынок моментально отреагировал падением, однако для президента это может быть частью стратегии. Эксперты предполагают, что Трамп намеренно создает напряженность, чтобы потом предстать спасителем, отменяя пошлины в последний момент.
Специалисты предупреждают: фондовый рынок можно успокоить громкими заявлениями, но с рынком облигаций такой фокус не пройдет. В начале президентского срока Трамп и министр финансов Скотт Бессент называли снижение долгосрочных процентных ставок своим приоритетом. Особое внимание они уделяли 10-летним казначейским облигациям, которые определяют большинство кредитных ставок в экономике США.
Однако эти показатели формируются рыночными механизмами, а не ФРС, что лишает президента возможности напрямую влиять на ситуацию. Теперь, когда ставки начали расти, Трамп рискует столкнуться с последствиями, которые сведут на нет все его налоговые достижения.
